11月的海关数据表明，中国对原材料的“胃口”仍很大，进口较前一个月全线上涨，且增速在两位数以上。

 

    从环比增速看，大豆进口暴增超50%，铜进口增速也达到30%左右，煤炭、铁矿石等黑色系品种进口增速分别为25%及14%。从进口量来看，铜进口规模创5个月新高，煤炭进口创18个月新高，原油进口量仍为历史高位区间。与去年同期相比，原油、铜矿增速在20%附近，煤炭同比增速达到惊人的66.58%。不过，铜进口则为负17.39%。

 

    在上述大宗商品进口大增的拉动之下，中国11月整体进口同比增速为6.7%，创下两年新高，远超预期的下跌1.9%以及前值负1.4%。

 

    分析认为，由于中国多个黑色系、有色金属品种近期价格持续上涨态势，带动进口大增，特别是煤炭和铁矿石。不过也有分析人士认为，投机资金也在这波行情中起了重要作用，未来部分品种涨势或难持续。

 

    中国11月进口铜38万吨，为6月以来的最高水平，环比大增31%。

 

    11月铜矿砂及其精矿进口量为176万吨，环比增长近30%，同比增长22.22%。这表明，对中国的出货量在10月下降至近两年最低之后出现了反弹。路透文章称，主要是贸易商趁需求强劲之际囤货。不过年初至今，中国铜进口同比下跌了17.39%，反映出需求增长前景仍暗淡。

 

    路透援引分析人士称，中国海外购铜的步伐可能不会在2017年持续下去，因为贬值的人民币伤害了进口，同时，农历春节之前的整个冬季中国建筑业的需求增速通常都不高。

 

    Argonaut驻香港金属分析师Helan Lau还给出了另外一个理由：上期所和LME之间的套利空间减少。叠加上述因素，“明年很难维持这种增长了。”