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鹏辉能源公司调研简报:动力电池放量 营收迅速增长
日期:2016-05-16 10:36  
中国化学与物理电源行业协会
         预计公司2016、2017、2018年EPS分别为1.78、3.52、4.67元,对应PE为60倍、30倍、23倍。公司动力电池收入增速快,显著增厚了公司业绩。增发项目彰显了公司发展动力锂电的决心。近期股价下跌主要来源于系统风险和减持。维持推荐评级。

  动力电池收入增速快:2015年全年动力电池收入7000多万,主要以磷酸铁锂为主,配有少量三元电池。2016年一季度动力电池就获得了数千万营收,对一季度公司营收达到50%左右增长贡献大。当前主要的客户有上海航天和众泰江南。

  产能增加迅速,显著增厚公司业绩:公司的工厂当前分布在广州、珠海和河南驻马店。广州以3C电池为主,珠海以动力为主少部分储能,驻马店以动力为主少部分储能。产能方面,现有1.4-1.5Gwh锂电产能,其中动力锂电0.6-0.8Gwh。年报中披露公司总产能在年底将达到2.2Gwh。

  增发项目彰显公司发展动力电池信心:在年底可达到2.2Gwh产能的基础上,公司增发募资8.068亿元再建年产4.71亿安时(约合1.5Gwh)的动力电池项目,彰显了公司管理层与时俱进,坚定发展动力电池的决心。

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