动力三元将成业绩支撑,全面带动成长:公司走出从小型转向动力的阵痛期,前期的研发优势转化为产品优势,成功进入高端供应链,大客户SK 独家供应北汽三元电池。海门工厂一期全面投产并且供不应求,15年年中就开始扩产。我们预计16年公司将拥有4000吨高端动力三元产能,动力锂电材料在营业收入中将占据最大比重。从行业来看,高端三元16年供应紧张,一季度电池厂已经开始备货,正极材料价格已经上涨约30%,随着行业景气度升高,将迎来量价齐升。