2014年中国锂电池电解液产量4.25万吨(含企业自产)，同比增长33%，增长主要因为：1.动力电池电解液的需求增长超过100%；2.数码电池需求同比增长15%；3新宙邦（300037）等企业带动出口增长超过20%(图表1)。  　　2014年中国电解液产值18.8亿元，同比增长16%。2014年上半年锂盐价格降幅为30%，从而带动电解液的价格下降，尤其是常规型电解液，因此电解液产值的增速小于产量。 

　　从电解液的竞争格局来看，2014年新宙邦借助三星、索尼等海外市场及国内光宇、力神等的订单，销量增长超过60%，位居全国第一；天赐材料（002709）借助动力市场，销量增长超过50%；凯欣受ATL带动，增长超过40%；其他企业增长相对较小。 

　　从应用领域看，2014年动力电解液的占比大幅提升，由2013年的13%上升到22%。2014年国内动力电池初步爆发，从而带动动力型电解液销量增长，目前动力型电解液基本实现国产化。 

　　1.动力型电解液是主要增长点 

　　2015年新能源汽车推广应用计划将截止，从2014年各推广城市的成果来看，完成率不足15%。为完成一定的推广数量，各城市将在2015年加大推广力度，从而带动动力型电解液的需求。动力型电解液基本实现国产化。 

　　GGII调研显示，2014年中国动力型电解液产量占总产量的22%。2014年中国锂电数码市场同比增长16%，增速较2011-2013年明显放缓， 2015年数码市场的增速将在10%-15%。动力型电解液将成新的增长点，预计2015年动力型电解液占比将达到35%。 

　　2.锂盐价格将上涨5%-10% 

　　2013-2014年，锂盐价格大幅降低，价格在2014年触底，均价为8万/吨，较2012年年底下降了111.7%。2015年锂盐需求进一步上升，GBII认为锂盐价格将有所反弹，原因是：1. 国内六氟磷酸锂的有效产能有限，将出现一定程度的供应紧张；2. 碳酸锂价格回升，六氟磷酸锂的成本下降空间有限(图表2)。  　　3.电解液价格降幅在10%以内 

　　2013-2014年，电解液的价格降幅加快，特别是从2013年下半年至2014年上半年的一年里。原因有：1.六氟磷酸锂的国产化率提升，成本降低；2.电解液的产能过剩，竞争加剧；3.下游终端领域逐渐规模化，下游厂商议价能力提升。 

　　2014年功能型电解液的价格降幅为16.7%，常规型电解液的价格降幅为33.3%，前者小于后者，主要是锂盐在常规型电解液成本占比大于功能型电解液。再者，添加剂在功能型电解液的成本占比大于常规型，而2014年添加剂的价格整体降幅5%。 

　　2015年受碳酸锂、六氟磷酸锂价格的上涨，电解液的价格降幅将减小，GBII预计2015年功能型电解液均价为4.5万/吨，降幅10%；常规型电解液价格3万/吨，降幅为6.3%(图表3、4)。  　　4.数码类4.35V及以上占比将突破75% 

　　2014年数码类4.35V体系得到较大发展，但主要体现在实力较强的电池企业，如ATL、珠光宇、力神等，而小客户的4.35V体系仍处于中试或小批量生产中。 

　　GGII认为，2015年随着材料体系的成熟及技术的流动，数码类4.35V及以上的比例将有很大攀升，从2014年的45%上升到2015年的75%。