沧州明珠现有锂电隔膜产能约2500万平米,得益于下游比亚迪等客户良好的需求,2014年锂电隔膜业务达到满产满销状态。未来该业务看点主要有两个:第一,公司2000万平米干法、2500万平米湿法锂电隔膜定增项目有望如期在今年中期和明年上半年建成,我们预计2015年公司锂电隔膜产销量为3500-4000万平米。第二是产品结构优化,公司锂电隔膜用在动力电池的比例正逐步从2013年的50%向70%左右的水平提升,盈利能力将保持在较高水平。