金瑞科技近日宣布，拟非公开发行股票募集不超过6.678亿元资金,分别用于两个锂电正极材料项目。项目的实施有望使公司的正极材料产能增加1.7万吨，并形成NCA正极材料上下游产业的生产能力。
拟拓展正极材料产能
据预案显示，金瑞科技拟以不低于9.54元/股的发行价，向不超过10名特定投资者发行不超过7000万股股份。所募资金拟分别使用2.98亿、3.58亿投资于“金驰材料年产1万吨电池正极材料生产基地建设项目”、“金瑞科技年产7000吨锂离子动力电池多元正极材料项目”(以下分别简称项目一、项目二)。
据项目可行性报告显示，项目一总投资3.43亿元。其中，一期建设期2年，将建设3000吨/年覆钴球形氢氧化镍生产线和3000吨/年多元前驱体产品生产线；二期将金瑞科技全资子公司金天能源现有产能转化为4000吨/年多元前驱体生产线搬迁入园。
项目二总投资3.93亿元。项目将形成年产锂离子电池正极材料7000吨的生产规模。其中，二元锂离子电池正极材料4000吨/年，三元锂离子电池正极材料3000吨/年。
记者注意到，金瑞科技旗下金天能源生产的二元正极材料2011年通过日本松下验证，并已批量销售，其产能在2000吨/年左右。同时，金天能源还于2011年应松下要求投建设了500吨三元正极材料生产线。显然，募投项目实施后，金瑞科技正极材料的产能将出现爆发式增长。
金瑞科技表示，随着特斯拉专利开放计划的推出，预期会有更多的电动汽车生产厂家采用 “特斯拉”的锂离子动力电池技术路线，从而带动锂电池正极材料特别是二元正极材料需求的高速增长。公司有望在行业发展高峰时期即将到来的时机，迅速抢占行业发展的制高点。
下调项目收益率
事实上，金瑞科技早在2012年12月便提出了投资建设项目一的计划，拟由金瑞科技与控股股东长沙矿冶院共同投资。当时，金瑞科技预计项目的总投资收益率18.39%。
不过，由于近两年来正极材料主要原材料的价格下降，原可研报告中对市场环境的分析、原材料成本和产品价格、以及效益的预测等与当前行业的实际情况存在差异，近两年产品价格也有所下降，因此，金瑞科技此次对项目可行性报告作出了修订。
按照新的项目可行性报告分析，上述项目达产后，将实现年均销售收入8.46亿元，年均净利润4888.80万元；项目总投资收益率14.15%。
对比前后两份报告的数据可以发现，金瑞科技此时此刻对项目的收益期望已不及往昔。