能源局布局充电设施建设 车企加快布局新能源车
目前车市惟有新能源汽车、SUV汽车、锂电池产业链、后汽车市场等板块呈现亮点。调结构成为行业主基调和政策着力点，众车企纷纷加快新能源汽车及相关产业链布局。而国庆节中，据中国国家能源局副局长郑栅洁日前透露，中国2020年将基本建成充电基础设施体系，满足超过500万辆电动汽车充电需求。
重在调结构
9月29日召开的国务院常务会议决定，自2015年10月1日到2016年12月31日，对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策。这一政策令低迷的车市为之一振，市场开始猜测国内车市能否像2009年那次一样迎来绝地反击。
2009年1月，为应对2008年全球金融危机造成的影响，国家出台了汽车购置税优惠政策。自2009年1月20日至12月31日期间，对1.6升及以下排量乘用车施行减按5%征收车辆购置税政策。受惠于当时的购置税优惠政策，2009年我国汽车销量达到1364.48万辆，同比增长46.15%，成为全球第一大汽车产销国，并迎来发展的黄金时期。
据中国国家能源局副局长郑栅洁日前透露，中国2020年将基本建成充电基础设施体系，满足超过500万辆电动汽车充电需求。
郑栅洁还表示，电动汽车充电设施新国标正在制定之中，特斯拉公司正在参与相关工作，并根据新版国标对其车型进行改造和调整。
不过，中信建投证券指出，本次政策出台是基于政府托底宏观经济的需要，其中超预期的是增加对传统节油车的补贴，表明汽车消费依然是政策重点鼓励、扶持的方向。但与2009年购置税减半的刺激政策相比，预计本次政策对车企的销量及盈利拉动幅度有限。销量上，购置税减半政策有利于车价降低及稳定需求，但今年销量增长低与增长中枢下移及收入预期关系较大，宏观经济很难像2009年一样在刺激下实现V型反转，短期居民部门预期改善机会小，且在增长中枢下移背景下，需求增速出现明显改善几率不大。盈利上，1.6L及以下车型整体盈利能力偏低，在当下竞争形势及产能匹配情况（已经由2009年的紧张转为偏宽松）下，预计本次补贴受益更多的将是消费者，厂家受益幅度有限。
中信建投证券认为，在国内经济步入新常态的背景下，国内车市今年实现微增、不增，甚至负增长已是大概率事件，调结构将成为未来很长一段时间国内车市的主基调，并将成为政策着力的重点。
事实上，9月29日的国务院常务会议还决定完善新能源汽车扶持政策，支持动力电池、燃料电池汽车等研发，开展智能网联汽车示范试点，并加快淘汰营运黄标车，开展清理整顿专项行动。会议认为，促进新能源和小排量汽车发展，淘汰超标排放汽车，有利于缓解能源与环境压力、推动汽车产业结构优化和消费升级、培育新的经济增长点。
业绩分化加剧
新能源汽车、SUV、锂电池产业链、后汽车市场成为整个车市为数不多的亮点，汽车及汽车零部件相关上市公司业绩分化进一步加剧。
得益于新能源汽车的爆发式增长和SUV车型的持续热销，相关上市公司业绩仍然实现逆势增长。比亚迪[4.28% 资金 研报]预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为19亿元-20.8亿元，同比增长388.54%-434.83%。公司表示，三季度预计备受市场欢迎的插电式混合动力汽车“秦”将继续热销，随着产能的逐步释放和推广力度的不断加大，新上市的插电式混合动力SUV车型“唐”的销量也将稳步提升，同时公共交通及专用车领域的订单也将加快交付，集团新能源汽车业务将继续维持快速增长的良好势头。
在新能源汽车快速放量的带动下，锂电池产业链相关上市公司的业绩也迎来爆发式增长。以多氟多[2.22% 资金 研报]为例，公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为1800万元-2200万元，同比大幅扭亏。公司表示，因动力锂电池市场紧俏，公司生产规模不断扩大，企业经营逐步向好，转型升级成效显著。
布局新能源
新能源汽车被看作是助推业绩增长的“二级火箭”，三季度有不少上市公司加快了在新能源汽车及相关产业链的布局。
根据中汽协统计，1-8月，新能源汽车生产118020辆，销售108654辆，同比分别增长2.6倍和2.7倍。其中，纯电动汽车产销分别完成74727辆和68316辆，同比分别增长2.9倍和3.4倍；插电式混合动力汽车产销分别完成43293辆和40338辆，同比增长2.1倍和2倍。
在新能源汽车高歌猛进的背景下，多家乘用车上市公司均加快了在新能源汽车市场的布局。长城汽车[8.46% 资金 研报]推出了庞大的新能源汽车计划，公司拟定增募资120亿元，其中95亿元将用于新能源汽车项目（包括动力系统、电机系统、变速器项目）。江淮汽车[5.42% 资金 研报]也于7月22日发布45亿元的定增预案，其中，新能源乘用车及核心零部件建设项目计划总投资23.73亿元，项目建设期为24个月，项目完成后，将形成单班10万辆/年的新能源乘用车、15万套/年的动力电池总成及15万套/年的电机电控的产能。
新能源汽车的爆发也拉动了整个新能源汽车产业链，特别是最为关键的锂电池环节。市场预计，2015年动力锂电池的需求量将超过1300万kwh，增速超100%据记者不完全统计，今年以来已有至少18家上市公司大举投资锂电池项目，投资金额超500亿元。三季度，多家上市公司进一步加码锂电池产业链，将今年的锂电池产业链投资进一步推向高潮。大东南[2.77% 资金 研报]8月31日晚公告称，拟非公开发行募集资金总额不超过20亿元，募集资金扣除发行费用后用于“年产7.5亿Ah锂离子储能动力电池建设项目”，主要产品系锂离子汽车储能动力电池，全部对外销售。德尔家居[3.13% 资金 研报]、成飞集成[2.76% 资金 研报]、乐凯胶片[-1.79% 资金 研报]等上市公司也纷纷在三季度加码投资锂电池产业链。（中国证券报）
先导股份（300450）：中报业绩符合预期，锂电池设备业绩高弹性可期
内生增长稳健，锂电池投资大幅提升直接受益者。锂电池生产设备贡献营业收入1.17亿元，同比增速235%;光伏设备期内贡献6127万元，同比增长10%。全球锂电池生产重心向中国转移趋势明显，2014年中国占据全球锂电池产业27%的市场份额。我们预计，锂电池需求在2020年有望达到72GWh,行业投资规模未来将维持高位。此外，国内锂电池生产低自动化率导致了在国际同行前缺乏规模优势及成本优势。随着国内锂电池市场竞争加剧，提升自动化率具有迫切性和现实性。公司作为国内行业领导者有望率先受益，未来业绩弹性空间巨大。
外延稳步推进，在手待执行订单增速显著。上半年期末，公司在执行订单为7.62亿元，同比高增速为下半年业绩弹性提供了坚实保障。此外，公司长期发展思路清晰，通过与IBM合作建立“先导云”布局“工业4.0”产业链。未来有望与现有业务形成协同效应同时进一步打开发展空间。
盈利预测与投资评级。公司外延发展稳步推进，现已形成薄膜电容、光伏、锂电池生产设备领域的良好布局。国内锂电池需求进入爆发期，锂电池生产设备具有巨大进口替代需求，公司作为国内行业龙头有望从中受益。我们预测公司2015-17年EPS分别为2.03/3.79/6.17,对应PE为85.55/45.89/28.22倍。看好公司长期发展逻辑，给予“买入”评级。国海证券[10.06% 资金 研报]
江海股份[1.32% 资金 研报]（002484）
公司是专业从事电容器及其材料、配件的研发、生产、销售和服务的骨干企业，有全系列的铝电解电容和固体铝电容产品，主产品铝电解电容器是电子产品不可或缺的关键基础元件。对比国内铝电解电容器企业，公司在技术水平、产品结构及产业整合方面均处于领先地位，是国内铝电解电容器龙头，国内市场占有率达7%。
上游扩充化成箔产能、原材料自给率不断提高：化成箔是铝电解电容器最重要的原材料，在公司原材料成本中占比60-70%。公司在化成箔领域的延伸有两个项目，公司控股75%、采用日本日立AIC工艺的内蒙海立高性能高压化成箔项目，已建成20条生产线、300万平米的产能，计划用IPO募资将产能再扩张1倍，提供给公司内部并出口给日立AIC;公司控股51%的宝鸡凤翔海源中高压化成箔项目，拟建成40条生产线、660万平米的产能，已完成20条线的建设。
方正电机[3.28% 资金 研报]（002196）：新能源汽车驱动电机放量可期
2013年，随着下游服装行业对缝纫机的需求大幅减少，中国缝制机械行业景气度持续走低，行业整体产销率很低，库存维持高位， 内销市场和出口市场均呈现疲软，盈利能力大幅下降成为行业内各企业的普遍现象，加之能源成本、劳动力成本等各种费用的刚性上涨， 造成报告期内公司业绩明显下滑。
新能源汽车驱动电机
公司储备有5-45KW 不同等级的新能源汽车驱动电机产品，且技术成熟，性能及可靠性较高，均经过北京理工大学电动车辆工程技术中心及国家机动车质量监督检验中心（重庆）等权威部门检测，符合客户拟开发的纯电动汽车的参数要求。公司产品的毛利率达30-35%, 具有较强的盈利能力。 拟购买控制器公司高科润100%股权
近日，方正电机公告拟收购高科润公司100%股权。该公司主营业务为智能控制器的研发、生产与销售，是国内较早进行智能控制器独立设计、开发和生产的企业，具备较强的技术及工艺基础。根据下游应用领域的不同，高科润的产品包括家用电器智能控制器、工业设备及电动工具智能控制器、智能建筑与安防智能控制器、汽车电子智能控制器等。高科润2013年未经审计的收入及净利润分别为21,010.50万元、1,374.20万元，领先于行业。
