新能源汽车迎来重大投资机遇。2014年四季度以来，新能源汽车地方补贴政策密集出台，终端销售环比持续走高，显示新能源汽车产业已重回发展。2015年是第二轮推广期大考之年，行业基本面更好更强。尽管前期油价下跌压低行业的预期和估值，但国内新能源汽车发展趋势不改，未来超预期空间较大，建议珍惜筹码配置，把握投资机遇。
新能源公交推广确定性最强。源于雾霾污染治理和公共系统建设，新能源公交推广势在必行，与油价下跌与否关系不大。
2015年政府补贴模式将逐渐由购买补贴切换至使用补贴，具体包括充电桩建设运营补贴、停车优惠补贴、公交运营补贴，真实推动终端消费需求。
新能源乘用车销量有望迎来井喷。宝马已推出插电版5系车型，大众加快推进插电式技术路线，产业信号明确无疑，传统汽车巨头新能源汽车发力提速，预计2015-2016年在政府补贴支持下，有望逐步攻克主力消费人群。
投资建议。持续重点推荐新能源公交产业链，单车产值相当于乘用车10倍以上，未来增长确定，业绩弹性大，建议关注松芝股份、沧州明珠、中通客车、比亚迪。推荐全球产业链标的，建议关注新宙邦、当升科技。微型电动车发展趋势依然强劲，建议关注多氟多。
风险提示。新能源汽车推广低于预期。
